6月20日，人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布了新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)，其中，1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%，均與上一期持平，符合市場(chǎng)預(yù)期。多位專家認(rèn)為，當(dāng)前各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)正逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)顯著，因此繼續(xù)加碼政策的必要性在下降，6月LPR報(bào)價(jià)維持不動(dòng)符合預(yù)期。展望三季度，國(guó)常會(huì)已提出，要果斷加大力度，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)出盡出?？紤]到經(jīng)濟(jì)的下行壓力，穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍有必要適度加力，5年期以上LPR存在下降空間。

本月LPR報(bào)價(jià)維持不動(dòng)與市場(chǎng)普遍預(yù)期一致，由于6月15日人民銀行開展的2000億元中期借貸便利(MLF)操作為等量平價(jià)續(xù)作，意味著6月LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)沒有變化。民生銀行研究院宏觀研究中心主任王靜文向證券時(shí)報(bào)記者指出，近日10年期國(guó)債收益率小幅回升，存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制未能引導(dǎo)存款利率下行，銀行負(fù)債端成本未明顯下降，下調(diào)LPR動(dòng)力不足。

盡管5月未實(shí)施降準(zhǔn)，但東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)記者說(shuō)，5月5年期以上LPR報(bào)價(jià)下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，幅度較大，這也會(huì)在一定程度上消化4月降準(zhǔn)、設(shè)立存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制等對(duì)銀行負(fù)債成本下降帶來(lái)的影響。

5月份以來(lái)，全國(guó)疫情整體呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，正常的生產(chǎn)生活秩序加快恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步企穩(wěn)，6月15日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示出，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都呈現(xiàn)邊際積極變化。同時(shí)，國(guó)常會(huì)決定實(shí)施的6方面33項(xiàng)政策舉措正處于落實(shí)落地期，各項(xiàng)政策的效應(yīng)還尚未完全顯現(xiàn)。多位專家對(duì)記者指出，當(dāng)前階段LPR調(diào)整的意義不大。

王靜文表示，從必要性角度看，隨著疫情防控效果顯現(xiàn)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步推進(jìn)，以及各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)有望進(jìn)一步延續(xù)。特別是房地產(chǎn)政策連出利好之后，市場(chǎng)已經(jīng)開始觸底反彈。這種情況下，繼續(xù)加碼政策的必要性在下降。

對(duì)于宏觀政策調(diào)控，6月15日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，要抓住時(shí)間窗口，注重區(qū)間調(diào)控，既果斷加大力度，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)出盡出，又不超發(fā)貨幣、不透支未來(lái)，著力保市場(chǎng)主體保就業(yè)穩(wěn)物價(jià)，穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。

盡管宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖跡象，但市場(chǎng)仍期待更多的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策能夠出臺(tái)。海通宏觀首席分析師梁中華就認(rèn)為，考慮到經(jīng)濟(jì)的下行壓力，下階段降息、降準(zhǔn)的空間已經(jīng)打開。央行會(huì)繼續(xù)發(fā)力寬信用，尤其是以定向?qū)捫庞脼橹?，加大?duì)